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贺辉红中国证券报兔年一季度持股待涨

发布时间:2021-10-20 12:13:22 阅读: 来源:球磨机厂家

贺辉红中国证券报:兔年一季度:持股待涨?

贺辉红中国证券报:兔年一季度:持股待涨? 更新时间:2010-12-19 9:02:37   主持人:中国证券报记者贺辉红

对加息反应会逐渐麻木

中国证券报记者:近期,加息似乎成为投资者心中挥之不去的阴影,对于这只未落地的靴子,你们怎么看?

陈家琳:央行对加息举棋不定,自有其道理。首先,相对于CPI同比涨幅,央行更注重环比趋势,而近期食品价格的回稳表明短期内物价上涨压力减轻。其次,加息对控制热钱的流动不利。在外部需求持续疲弱的背景下,加息不见得是最优选择。由于靴子迟迟不落地,确实对股市形成压制。我们判断,在1月份会有一次25个基点的加息。

黄永:在经济复苏明朗过程中,逐步加息是必然的。加息导致流动性收缩,与企业盈利增长形成一定程度对冲,股市上涨动力由流动性推动切换到业绩推动。投资者应该集中关注企业的盈利增长情况,而不必过于在意加息的时点和幅度。

黄国海:虽然近一个月内已三次提高存款准备金率,但是春节前加息的概率仍然很大。自11月份中旬以来,股市走势已充分反映货币紧缩预期,如果加息则会产生靴子落地的效果,是一波上涨行情的启动点。

中国证券报记者:各位最近是否注意到一则传闻,税改可能仍是重征收、轻减负,联系明年还是继续实施积极的财政政策。这是否意味着,明年宏观经济仍是投资唱主角?

陈家琳:明年投资增速大体能保持今年水平。虽然商品房投资增速可能下降,但保障房建设会弥补前者留下的空缺。而且以高铁为代表的交通升级投资以及中西部地区的基础设施建设,都会使明年的投资增速保持在一个相对较高的水平。

黄永:由于货币政策逐步收紧,在复苏初期政府仍要保持较大投资力度,确保经济增长,比如明年高铁和智能电网的建设会为相关上市公司提供成长动力。随着国民财富不断积累,人民币持续升值,消费相关行业已经进入黄金发展时期,通胀会刺激居民加大消费力度。但消费股目前估值水平不低,不适合追高。

黄国海:在出口受影响的情况下,投资仍将是我国经济增长的重要动力,但投资各板块内部可能会有分化,房地产行业短期情况不会有大的改善,消费的增长会比较平稳,相对看好基础消费,例如超市以及受老龄化加速影响的医药行业。而对于汽车、家电等可选消费,由于前期税收优惠、汽车家电下乡等政策利好带动提前消费和过度消费,明年我们会持谨慎态度。

一季度行情或值得看好

中国证券报记者:虎年马上就要过去,这所谓的跨年度行情会如何演绎?

陈家琳:讨论是否有跨年度行情意义不大。由于明年的多项政策包括调控指标还未出台,短期市场仍将以盘整为主,但会有结构性机会,比如水泥和高铁板块。

黄永:我们认为年底的流动性不足,年末以窄幅震荡调整为主,明年1月后,预期会有一波上涨。行情可能会集中在年报增长和高送配题材。

黄国海:我国实体经济对股市的支撑作用较强,股市大的下跌的空间基本封锁。但是紧缩货币政策的预期一直压制着股市上行,这种担心不能去除,A股难有大作为。如果说有大的跨年度行情,可能还要观察加息的时点。股市如果平稳,个股的表现会受业绩及送转的影响较大。另外,年末基金公司为排名而战,出于做市值的需要,一些基金重仓股的表现值得期待。

中国证券报记者:对于明年一季度行情,你们有什么预期,打算怎么做?

陈家琳:目前还很难准确预判,这主要还是因为股市在缺乏有效资金的前提下,还是会注重宏观经济层面的指引。由于物价上涨是否能被有效控制仍见仁见智,所以不会有大级别行情。但之前老生常谈的大小股票之间的风格转换有可能离我们越来越近。

黄永:明年一季度上攻3000点,消化3000点-3478点的套牢筹码。我们计划利用今年低位震荡的时机,逐步调仓,集中到长线空间较大的核心品种,明年一季度主要策略是持股待涨。

黄国海:我国经济基本面向好,长期来看,消费和投资的升级以及城市化进程的加快,都会支撑我国经济在未来数年内的良好表现,我们看好明年一季度和二季度行情。投资要与国家的战略方向站在一起,看好高端设备制造、水利、旅游、信息技术为代表的新兴产业,受老龄化影响的医药以及受加息利好影响的金融行业,特别是保险行业。遭热炒的创业板和中小板,会受业绩影响开始分化,我们看好有业绩支撑的盈利能力较强、成长性较好、技术实力出众,甚至在行业内有技术垄断的公司。

高送转不是选股主要方向

中国证券报记者:2011年中央一号文件是农林水利,农业股普遍涨幅较大,而且大部分质地一般,这两个板块还有机会吗,应该怎样把握?

陈家琳:农林水利和农业股的投资机会,基本上与有色金属股的投资一样,是以趋势投资为主,价值投资为辅。如果确实想参与这些板块,要把握好快进快出的原则,同时设好止损。

黄永:农业进入新的成长周期,而且农业属于长期成长,但短期涨幅不能预期过高。水利的投资则可能超预期,核心品种如葛洲坝、浙富股份可以逢低关注。

黄国海:投资始终要与国家的战略方向保持一致,管制物价对农业股会有压制,但农林水利是国家倡导的发展方向,我们看好农林水利的基础设施建设以及农业机械化,特别是我国今年受自然灾害影响比较大,加大农林水利建设更是重点。看好以葛洲坝、安徽水利、吉峰农机为代表的农林水利公司。

中国证券报记者:下面聊聊高送转。中弘地产近期的表现可以说给高送转开了个好头。高送转是每年必炒,围绕这一块,你们有何布局或打算?

陈家琳:高送转确实是股票市场的魅力之一。中弘可能是个案,但它也代表了一类上市公司。但我们在选择个股时不会将高送转作为一个主要的投资方向,而是在同等情况下会偏向于有高送转的公司。

黄永:高送配是年底一个炒作题材,但送配本身并不改变企业价值,所以我们不将其作为投资决策的核心因素,主动参与较少。当然如果我们长线看好的品种有高送配可能,我们会适当提高配置比例。

虎年即将结束。回首一年,市场难觅虎虎生气,行情运行到年尾时更是如白开水般平淡无奇。未来全球经济依然充满变数,国内宏观调控亦难琢磨,由此很难想像明年市场是什么样子。但对很多股民来说,通胀背景下,玩股票还是必需的,但要想玩好却有大学问。本期《华山论剑》请到上海世诚投资掌门人陈家琳、广州昊富投资总经理黄永和深圳利升锐华投资董事长黄国海,听听他们各自的兔年策略。

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