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主力看好9大金股明早开盘抢入

发布时间:2021-01-07 12:27:24 阅读: 来源:球磨机厂家

证券时报网(www.stcn.com)06月12日讯 中海达:收购联睿电子,打开UWB超百亿市场

维持对中海达(300177)的“增持”评级,目标价 20 元。公司通过并购联睿电子,不仅打开了室内定位的广阔市场,与原有业务形成良性互补,更掌握了UWB 这一前沿的近距离通信技术,在智能家居、可穿戴设备领域均有用武之地。维持公司 2014-15 年盈利预测分别为 0.4/0.57 元,给予 50倍 PE,目标价 20 元,维持“增持”评级。

事件: 增资收购郑州联睿电子,切入 UWB 定位领域。 公司公告增资收购郑州联睿电子 100%股权,联睿以 UWB 无线超宽带定位技术为核心,从事室内高精度定位(分米级定位)技术的研发、开发及应用。通过并购联睿,中海达切入 UWB 室内定位领域,与其原有的室外高精度定位、三维激光扫描、海洋声纳测绘等技术形成了良好的互补。

UWB 应用前景广阔,市场空间超百亿。由于导航定位信号来自卫星,在室内无法实现信号接收,因此室内定位的发展相对滞后。UWB 是以极低功率在短距离内高速传输数据的无线载波通信技术,由于抗干扰能力强、功耗低、保密性好等优点,尤其适合室内高精度定位,较 WiFi、蓝牙、RFID 等具有显着优势,使用时对 UWB 参考点与移动目标上的UWB 标签进行距离、时间的解算,从而获得厘米级的精度。该技术广泛用于战场定位、虚拟商场、物流管理、电力巡检等领域,市场空间超百亿。中海达通过并购联睿,不但打开室内定位市场,可与三维地图形成协同,更通过掌握 UWB 技术,有望涉足智能家居、可穿戴设备市场。

超预期点:UWB 技术商用进程加速;海洋多波束产品推出

风险提示:测绘行业竞争加剧;联睿相关产品研发进度低于预期。

(国泰君安宋嘉吉,周明)

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)06月12日讯 光迅科技:4G业绩持续提升,数据业务即将发力

维持 47.6 元的目标价,维持”增持”评级。在 4G 基站建设和光模块产能逐步释放的利好下, 2 季度业绩有望环比进一步提升, 数据业务有望 从 下 半 年 开始 发力 。 我们维持 2014/2015/2016 年的 EPS 1.36/1.71/2.12 元,目标价维持在 47.6 元。

2 季度扣非利润有望同比翻倍: 市场普遍认为 2 季度业绩增长会延续一季度行情,扣非利润同比增长低于 30%,但我们认为 2 季度扣非利润有望达到 4000 万,同比翻倍,理由是:市场担心中国移动用户数发展低于预期会导致投资放缓,但我们通过草根调研得知投资不但不会放缓,而且可能会超出市场预期,到年底基站数有望超过 55万个市场担心光模块发货跟不上市场需求, 但我们认为产能的瓶颈问题在 2013 年底就已经暴露, 2014 年会逐步得到解决市场担心光迅的期间费用居高不下,但我们认为老光迅和 Wtd 的整合效应将会逐渐显现,费用率有可能出现下降。

数据业务有望从下半年开始规模发力:市场认为光迅的数据业务还停留在故事层面,很难落到实处,但我们通过草根调研得知,美国OTT 运营商光纤到户的宏大规划正在快速实施当中, 2014-2015 年市场空间预计在 4 亿美金, 光迅具备自主知识产权的可调谐激光器有着很强的价格竞争力,业绩有望从下半年开始体现。

催化剂:运营商 4G 进度公告;可调谐激光器订单公告。

风险提示:费用失控的风险;可调谐激光器关键原材料缺货风险。

(国泰君安 宋嘉吉,周明 )

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)06月12日讯 博云新材:业务步入收获期,主题热度渐升温

投资要点:

结论:维持增持评级,上调目标价至 13.60 元。依托中南大学科研实力,博云新材(002297)产品性能在全球保持领先,管理及销售的短板也在逐步修复, 公司主业开始进入成长及收获期,预测 2014—2016 年 EPS 依次为 0.05、 0.17、0.26 元。原 2014、2015 年 EPS 预测为 0.18、0.29,下调盈利预测是因为民航飞机刹车片销售低于预期。目标价对应的 PE 估值依次为 272、80、52 倍,我们给予公司较高估值水平是由于公司准备定增收购的资产未来可能贡献较大利润、高管在网上业绩交流会上表示公司会考虑进入高铁刹车片市场、以及大飞机热度提升等。

汽车刹车片收入预计保持 50%的增长。2013 年汽车刹车片业务收入 1.42亿元,同比增长 82%。我们草根调研了解到,博云新材都已取得多家国内车企的认证并供货,同时也在积极尝试与合资车企合作,预计 2014 年该业务可保持 50%收入增速,且由于开工率上升,毛利率也会有所提升。硬质合金业务收入预计保持 30%-50%的增长。 2013 年博云新材硬质合金业务在技术进步和取得认证方面获得突破,全年收入 1.34 亿元,同比增长 30%。 公司是国内唯一可以工业化生产 0.2 微米超细晶棒的企业, 产品主要用于汽车和飞机发动机切削,我们测算国内市场空间 60 亿元,预测公司硬质合金业务会保持 30%以上的增长。

飞机刹车系统供货保持稳步增长。军机方面,公司承接国防飞机刹车系统的研发和供货,该业务销售与军机产量增速基本保持同步。民机方面,根据定增预案中的建设进度,博云新材与霍尼韦尔合资厂 2014 年下半年投产,2015 年开始也有望逐步贡献利润。

大飞机热度提升,公司受益。博云新材为 C919 大飞机供应刹车系统, 2013年实现了 C919 飞机与非 C919 飞机两种型号炭刹车盘的热场设计与换型工作,并成功试生产多批产品。若 2015 年大飞机首飞,主题热度可以提升公司股价。

风险:博云新材国内民机市场的开拓有不确定性。

(国泰君安 孙利萍,刘华峰)

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)06月12日讯 普邦园林:泛亚IPO为普邦对接国际资源铺路

泛亚控股实力强劲,以现金流作为考核条件。泛亚控股是中国大陆及香港领先的景观设计服务供应商,分支机构遍及大陆近 10 个城市以及香港和菲律宾,在业内具有较高声誉和极大影响力,公司 2011/12/13 年收入为 1.79/1.72/2.17亿港元,净利润为 3432/2594/3777 万港元。公司对普邦园林(002663)承诺 2013/14/15年现经营性现金流净额不少于 3090/3461/3876 万港元, 主要管理层保证于 2018年底前持续在公司效力。普邦园林派驻董事会秘书马力达、设计院副总裁黄娅萍为泛亚控股非执行董事。

泛亚控股 IPO 为普邦园林对接国际资源铺路。普邦园林与泛亚控股的合作,不仅可以在业务上形成广泛的协同效应(相互推荐客户) ,而且此次泛亚控股若能成功 IPO,则有望成为普邦园林对接国际资源的窗口,尤其是,由于境外债务融资成本极低,未来普邦园林有望通过与泛亚控股多层次合作间接利用海外融资环境, 则将极大促进公司在市政园林领域的开拓。此外,此次 IPO 可能对普邦园林带来潜在投资收益:公司以 1.08 亿港元成本收购泛亚控股 IPO 前34%股权,收购价格对应泛亚控股 2013 年 8.4 倍市盈率。假若泛亚控股成功 IPO(例如以 2014 年 8-10 倍市盈率发行)并有较好的二级市场表现,则有望从中获得一定的投资收益(当然亦有亏损风险)。

普邦园林当前经营形势极佳,模式创新不断。今年以来普邦园林地产园林订单保持稳健较快增长,而市政园林项目则取得了较大突破(尤其是以 PPP 模式签署了 10 亿元白马湖项目极具创新意义),预计整体新签订单额增长超过 40%,后续业绩增长动力充足。此外,公司此次与泛亚控股的合作为公司产业并购打造了一个良好范本,未来公司利用其在园林市场的强大实力及上市公司平台地位,围绕产业链打造更具竞争力的业务版图。

投资建议。我们预测公司 2014/15/16 年 EPS 分别为 0.72/0.93/1.21 元,当前股价 11.96 元对应 PE 分别为 17/13/10 倍。给予目标价 18.00 元(对应 2014 年25 倍 PE)和“买入-A”评级。

风险提示: 房地产行业大幅波动风险,应收账款坏帐风险,泛亚控股 IPO 不确定性及其二级市场股价风险。

(安信证券 杨涛)

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)06月12日讯 汉得信息:本土IT咨询国产替代公司迎来历史发展机遇

国际龙头占据本土高端IT咨询市场50%以上份额,替代空间巨大:根据CCID统计,2009年国内ERP咨询实施市场前五的公司中,国外公司占有4家,并且行业前三依次被IBM、埃森哲、惠普占据,汉得作为本土龙头仅排名第四,市场份额也仅5.7%。在大型央企市场,国外品牌占据的份额预计更高达90%以上,进口替代空间巨大。服务咨询领域进入壁垒较低,主要护城河在于案例和经验的积累,随着下游客户的成熟和本土公司长期业务的积累,很多领域已经具备国产化的基础,在信息安全触发的国产化大潮下,国内IT咨询行业竞争格局未来5年内可能发生较大变动,汉得信息(300170)作为本土龙头有资金和实力通过收编团队等方式参与行业整合,抢占外资企业的份额,获得品牌和市场空间的双提升。具有去SOA需求的主要是国企,目前以外资和私人企业客户群体为主的汉得基本不受去SOA负面影响,相反,在去SOA后,央企将成为汉得信息的潜在客户,公司是IT服务国产化的核心受益标的。

外延扩张仍将继续推进:公司已经确立了未来几年外延并购的发展战略,虽然5.27日公司公告由于双方在核心交易条款上存在较大分歧决定终止重组,未来三个月内将不再筹划重大资产重组,但我们认为短期受挫不影响公司的发展模式和长期价值,反而会提升公司未来三个月内非重大资产重组的可能性。公司目前在手现金7.9亿,具备外延扩张的实力。

维持"强烈推荐-A"投资评级。不考虑外延,预计2014-2016年的EPS分别为0.73元、0.98元、1.25元,当前价格仅对应14/15/16年34倍/26倍/20倍PE,目前计算机行业14年预期市盈率已达45倍,考虑到国产替代有望打开新成长空间,上调目标价至32.85元,维持"强烈推荐-A"投资评级。(招商证券(600999))

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)06月12日讯 双塔食品:蛋白开拓蓝海粉丝业务护航

豌豆蛋白业务增长或将多点开花。1、蛋白业务产能瓶颈打开。由于8000吨低端蛋白技改完成,加上新的定增项目中的蛋白产能将陆续释放。预计14~16年公司豌豆蛋白产能分别为1.55、2.36和3.08万吨,产量同比或将增长39.5%、52.4%和30.2%。2、高纯度蛋白带来的溢价。高纯度蛋白(纯度80%+)的毛利率要比低纯度高出20个百分点以上;豌豆蛋白产品纯度将不断提高:2013年分别有3000吨高纯度、7000吨低纯度;2014年1.55万吨产能全部为80%高纯度,预计2015、2016年放量的产能分别为85%纯度产能6800吨和80%纯度的产能8460吨。3、客户或持续向终端客户对接。公司客户目前主要为国外的大型经销商,尚未与大的终端客户实现直接对接,预计公司后期会陆续开发品牌商渠道,一方面能扩展产品的提价空间,另外能提高客户的稳定性。

粉丝主业:可攻可守的战略业务。受产能影响,公司过去几年粉丝业务增长较慢,预计未来几年产能瓶颈将与蛋白业务同步打开,预计2014~2016年粉丝的产量分别为4.5、6.2、6.7万吨。我们认为,粉丝业务属于公司"可攻可守"的战略主业。守:消化豌豆淀粉,预计14-16年公司的粉丝业务分别能消化掉淀粉5、6.9和7.4万吨,内部消化比例为89%、81%和67%,有效缓解了直接卖淀粉盈利差的问题。攻:行业整合+品牌建设,我们认为粉丝行业目前存在行业整合的客观条件,作为行业龙头的双塔食品(002481)或将在行业洗牌中获益。

膳食纤维:有望开拓新的需求市场。公司豌豆膳食纤维缺乏具有相对溢价的销售渠道,目前公司与北京食品研究院肉类研究所已经开发出把豌豆膳食纤维加入高端火腿肠的相关研究成果,预计今年或将布会。有望成功解决膳食纤维的消化问题。

原料基地建设计划锁定风险。公司计划在国外建立稳定的原料基地,将第一车间放在源头,确保源头原料安全,在大大降低原料采购成本的同时还能实现豌豆相关业务的可持续发展。并通过对源头的控制来掌握国内豌豆市场的话语权。

盈利预测与投资评级:我们预测公司2014~2016年EPS分别为0.42、0.73、0.96元;结合公司豌豆蛋白近几年的高成长性,我们认为公司应该享受行业平均甚至更高的估值,我们给予公司2014年35~45倍的估值区间,对应股价区间为14.77~18.99元。首次覆盖,给予公司"买入"评级。(信达证券)

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)06月12日讯 华宇软件:多地食安项目落地食安信息化推进加速

公司中标北京、三亚的食安信息化项目,彰显了公司在食安信息化领域的实力,此外公司传统法检业务有望保持稳健发展,BI 业务也在深化布局,我们看好公司在电子政务领域的发展潜力。考虑到公司有望受益于食安信息化项目的加速落地与推进,我们略上调2014-16 年EPS 预测至1.03/1.27/1.34 元(原为1.01/1.24/1.32 元),相应地略上调目标价至44 元,对应2014 年动态PE 43 倍(与行业平均水平相当),维持增持评级。

食品安全受重视,食安信息化项目在落地,多年实践经验结硕果。

公司近日成功中标北京市食品安全统一监管平台改造及数据中心建设项目及三亚市“数字食安”工程建设(一期)项目(参见公司官网),我们认为公司中标两地的食安信息化项目具有很多的示范意义,为后续异地项目扩张打下良好基础,有望延续法检项目当时从北京起家迈向全国的扩张势头。

公司旗下的航宇金信专注于食安领域,是国内较早开始实践食品安全监控的厂商之一,目前拥有百余人的专业团队提供食安信息化专业解决方案和服务,在政府食品安全监控和企业食品安全追溯系统等方面已有若干示范项目。2013 年航宇金信实现收入超3000 万,同比增长68.5%,我们预计2014 年公司食安信息化业务有望在多地项目落地的推动下继续保持高速增长, 公司在食品安全领域与政府的深度合作以及丰富经验将助力其在食品安全监控平台和食品企业追溯系统领域的拓展,持续增长可期。(国泰君安) 责任编辑:烟波浩淼

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)06月12日讯 科斯伍德:产品供不应求产能释放在即

给予 “增持”评级,上调目标价到23.8元。在油墨产品供不应求背景下,公司募投的3倍产能即将释放,业绩确定性进一步增强,上调目标价到23.8元。预计公司2014~2016年营收分别为6.52亿元、10.19亿元和15.37亿元,净利润分别为0.54亿元、0.85亿元和1.28亿元,每股收益分别为0.49元、0.77元和1.16元。同行业公司14年平均估值60倍左右,科斯伍德(300192)23.8元的目标价,对应14年/15年估值48倍/31倍。

3倍产能即将释放,产品供不应求。公司设计产能1万吨左右,通过技术改造和原材料外协加工等实际产量能达到1.7万吨~1.8万吨,产能利用率接近180%,处于供不应求状态。目前募投年产1.6万吨环保型胶印油墨项目已达到预定可使用状态(2014年一季报公告),我们预计2014年6月开始可小批量生产,下半年投产,3年内全部释放产能,由于技术改进和生产效率的提高,我们估计募投项目实际产量将是现有产量的近3倍。在产能消化上:1)整个油墨行业受数字化影响比较大,特别是报墨,但是公司产品70%~80%应用在产品包装上,产品包装行业下游的年均增速在15%~20%(包装协会),存在结构性增长的情况。2)由于计划经济时代的原因(几乎每个县级市都有自己的油墨厂),油墨行业在国内呈现大行业小公司的竞争格局,而在国外油墨行业的集中度非常高,行业集中度提高的发展趋势有利于龙头公司发展。3)环保要求提高,小的油墨厂商(5000吨以下)被逐步淘汰。

外延扩张也值得期待。公司在2013年年报中第一次提出,将使用自有资金人民币2亿元左右,进行相关产业的并购、新兴行业的探索以及新技术科研项目的投入,充分利用上市公司信息优势、融资优势,实现公司二次创业的飞跃发展。我们认为科斯伍德外延扩张也值得期待,公司也是我们年中策略并购重组主题的推荐标的之一。(国泰君安)

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)06月12日讯 苏宁云商:携手巴萨开展体育营销运动户外频道上线

公司与巴萨俱乐部合作,成为巴萨中国区粉丝官方合作伙伴,在苏宁易购站内和PPTV建设巴萨频道,建立巴萨中国球迷的官方互动渠道,获取巴萨授权的专属资讯和图片;另外公司将在下半年和巴萨组织中国校园足球选拔活动,选拔优秀青年飞赴诺坎普进行学习和交流;而作为苏宁商业合作伙伴,巴萨将协助引入赞助商品牌入驻苏宁运动户外频道,向消费者提供高品质的运动类商品。

评论:

1、携手巴萨开展体育营销,提升公司品牌效应

今年是体育赛事大年,体育营销成为当前的营销热点。从公司业务来看,电视、手机等产品销售占比较大,这类产品的使用与体育的关联度很大,而公司计划推出的运动户外频道也与体育有直接的关联性。对于体育运动人群来说,受众群体男性占比突出,与苏宁的客户群契合度较高,且该人群的特征、喜好比较鲜明,需求针对性很强。因此本次与巴萨合作,可以通过巴萨的品牌与粉丝力量,与消费者形成共鸣,能拉近与客户的距离,增强客户体验。

合作协议签订后,公司将在巴萨比赛中进行了苏宁品牌广告的投放,并公开使用了巴萨授权的球星集体肖像权,进一步提升公司品牌知名度。

2、打造运动户外频道,向全品类经营迈进

为把握2014年巴西世界杯球赛即将开幕、南京青奥会即将举行的契机,公司运动户外频道上线,向全品类经营继续迈进。根据合作协议,巴萨将协助引入赞助商品牌入驻苏宁运动户外频道,向消费者提供高品质的运动类商品。运动户外频道是苏宁云台上线以来,通过整合开放平台的商户、商品,结合目标客户群体,挖掘用户需求,以垂直化方式专业打造的首个专业频道。该频道将遵循商品优选、商户精选的选择,全面推进品牌、商户、平台共赢的运营策略。另外公司还将依托遍布全国的门店O2O优势和合作厂商的资源,通过公众社交平台构建苏宁易购运动者联盟。运动户外频道的上线将进一步丰富易购的SKU,补充易购在百货上的短板,优化线上消费者购物体验。

3、未来重点关注公司收入增速、网购发展及自由现金流

在经历了2009-2011年的转型战略探索、2012-2013年的战略布局后,2014年苏宁进入战略执行阶段。公司转型发展战略清晰,大力发展网购业务,并进行产业链延伸,包括开展保险(放心保)代理、消费信贷、基金支付等业务、申办民营银行、收购红孩子、PPTV等等。对实体门店则继续优化调整,关闭一些业绩较差的门店。

我们看好平台类的供应链服务商,网购中能够赚钱的商品是不容易比价,数量众多,单品类总销售不大的长尾商品,而对单个企业来说,很难在各个品类经营中都占有优势,只有以开放平台的方式,才能有效的整合社会资源,做大而全的电商,以满足消费者一站式购买的需求。目前市场对公司业绩下滑已有预期,未来将重点关注公司收入规模,网购业务的发展及自由现金流的情况。

三方平台开放后,苏宁易购收入取得较快增长,13年公司线上业务实现销售收入218.90亿元(含税),同比增长43.86%,另经统计,"红孩子"母婴、化妆品等销售收入(2013年1月1日-2013年3月31日期间)及开放平台业务、商旅、充值、彩票、团购等虚拟产品代售业务规模合计约为42亿元(含税,均未纳入苏宁合并利润表销售收入,前三季度为28亿元)。第四季度易购单季度收入同比增长109%。

二、投资建议

苏宁今明两年是转型的关键期,一方面是实体门店结构的调整,关小开大,另一方面则是发力网购,并在网购业务上推进品类扩张,去电器化,转型为综合类的B2C零售商。

另外公司业务进行了产业链延伸,开展保险代理、消费信贷、基金支付等业务、申办民营银行、收购红孩子、PPTV等等,打造"电商+店商+零售服务商"的格局虽然面临阵痛,但我们对公司过往积累的经验及魄力有有信心,期待看到公司的成功转型。我们认为在当期转型的关键节点,市场关注的焦点在于电商平台及门店转型,在行业下滑及易购砸费用,大力促销冲量的背景下,利润下滑市场已有预期,这两年公司的利润将难有增长,但一旦电商平台有起色,公司估值水平能得到大幅提升。因此需要持续跟踪观察的指标是苏宁体系总的有效SKU数量以及流量指标。

从历史看,苏宁具有变革的基因,在每一次行业变局时,公司都成功应对并脱颖而出:1990-1992年,春兰空调明星经销商,提出"淡季打款、旺季进货"的商业模式,在经销商层面脱颖而出;1993-1995年,开始多品牌、跨区域发展,成为空调批发大户;1996-2000年,应对供过于求,厂家开始封杀大户,严控渠道的行业变局,公司由批发转型零售;2000年至今,公司由单一的经营空调转型为综合性的家电零售商,成功实施品类扩张,规避销售结构过于集中所带来的经营风险;具体请参看我们的深度报告2009年6月5日报告《超越总在弯道时》。而在这一次的变革中,我们认为,苏宁凭借着巨大的采购规模优势以及较为现今的物流配送体系及信息系统,已经具备了核心竞争力。但短期看,肯定要经历转型的阵痛。

从估值角度看,苏宁如能焕发第二春则需要投资者能够看到新的增长蓝图,由于公司本身基数较大及中国城乡消费能力差异较大,原有实体店的增长难以使公司业绩增速再重回高增长。

我们认为苏宁当期关注的焦点就是在于其电商平台及门店转型,在行业下滑及易购砸费用,大力促销冲量的背景下,利润下滑市场已有预期,这两年公司的利润将难有增长,但一旦电商平台有起色,公司估值水平能得到大幅提升。

我们在13年8月初上调苏宁评级至强烈推荐-A,主要逻辑是:微信5.0的出现让市场看到了新的商业模式,O2O模式落地成为可能,苏宁有望从中受益。三方平台推出后将提高公司长尾产品的吸引力,对提升用户体验、引流等存在积极效应,在过程中我们需积极跟踪观察的指标是苏宁体系总的有效SKU数量以及流量指标。预计14、15年EPS为-0.04元、-0.03元,维持"强烈推荐A"评级。(招商证券)

(证券时报网快讯中心)

(编辑:和讯网站)

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